Qu’est-Ce qu’un Ratio Cours / Bénéfice (P / E)?

Un ratio cours / bénéfice, autrement appelé ratio P / E, est un calcul rapide utilisé pour évaluer à quel point un stock peut être cher ou bon marché à un moment donné.

Qu’est-ce qu’un ratio Cours/Bénéfice (P/E)?

Tout comme un évaluateur peut vous donner une estimation de la valeur de votre maison, le ratio cours/ bénéfice (P / E) est un outil que vous pouvez utiliser pour estimer la juste valeur du marché boursier.

Le ratio P / E est également une mesure utilisée pour aider à comparer les stocks d’une même industrie les uns aux autres. Le ratio P/ E n’est pas aussi utile lorsque l’on compare les stocks dans différentes industries ou celles qui produisent différents produits et services.

Certaines industries sont connues pour avoir des ratios P / E beaucoup plus élevés que d’autres, donc ne comparez que comme avec comme.

Par exemple, le secteur de la publicité en janvier 2020 avait un ratio P / E de 20,01 alors que le ratio P / E de l’industrie aérospatiale était de 35,11.

Comment Calculez-Vous un Ratio P/E?

En termes simples, un rapport P / E est le prix (P) divisé par le bénéfice (E).

Une action dont le prix est de 10 a l’action et le bénéfice de 1 year l’action l’an dernier auraient un ratio P/E de 10. Si le cours de l’action monte à 12 a par action et que le bénéfice reste le même, le ratio P / E de l’action serait alors de 12 et l’action serait relativement plus chère car vous payez maintenant un prix plus élevé par dollar de bénéfice.

Il existe de nombreuses façons de calculer les ratios P / E. Les trois formules les plus courantes utilisées sont:

  1. Regardez le ratio P / E basé sur les bénéfices de l’année dernière. C’est aussi ce qu’on appelle la méthode TTM pour les douze mois consécutifs.
  2. Utilisez une prévision future des bénéfices fournie par la société ou par les analystes boursiers. Cette méthode est connue sous le nom de rapport P / E avant.
  3. Adoptez une vision plus large en utilisant une moyenne sur 10 ans des gains passés corrigés de l’inflation. C’est ce qu’on appelle P / E 10, Ratio P / E de l’expéditeur, ou CAP / E qui signifie cours ajusté cyclique au bénéfice.

Le fonctionnement des ratios Cours/bénéfice

Les ratios Cours/bénéfice pour un titre individuel doivent être interprétés de manière très différente des ratios P / E pour l’ensemble du marché. Le ratio P / E pour le S & P 500 a varié d’un sommet de 40 pendant la bulle technologique des années 90 à un plus bas de 7 au bas de quelques marchés baissiers.

Le ratio P / E pour un stock individuel vous indique si le marché surévalue ce stock particulier en fonction du nombre de personnes prêtes à l’acheter et de sa valeur au fil du temps. En général, plus le nombre est bas, mieux c’est car cela suggère que l’entreprise peut être sous-évaluée et vaut la peine d’être achetée.

Limites des ratios P/ E

Les investisseurs novices peuvent souvent faire l’erreur d’utiliser un ratio P / E pour acheter une action qui semble sous-évaluée ou en vendre une qui semble surévaluée. Ils interprètent les données de manière trop étroite et oublient que le « E », qui est des données sur les gains, est soit des données passées (et l’avenir peut être différent), soit les données sur les gains sont une estimation de l’avenir (et l’avenir peut être différent). Pour cette raison, utilisez les ratios P / E avec prudence et ne les utilisez pas comme outil de prise de décision unique.

Un marché volatil peut affecter le ratio P / E à court terme et le rendre moins fiable. Le ratio P/E ne tient pas compte non plus de la croissance future des bénéfices.

Différence Entre le ratio P / E et le ratio PEG

Le ratio PEG, quant à lui, intègre la croissance des bénéfices en mesurant le rapport entre le ratio cours / bénéfice et la croissance des bénéfices.

Rapport P/ E par rapport au rapport PEG
Rapport P/ E Rapport de CHEVILLE
Analyse du cours de l’action par rapport au bénéfice par action Analyse du cours de l’action par rapport au bénéfice par action par rapport au bénéfice par action. croissance du bénéfice par action
Un rapport P / E inférieur est préférable Un rapport de CHEVILLE inférieur est préférable

Points à retenir

  • Un ratio cours/bénéfice (P / E) est un outil permettant d’évaluer la valeur d’un cours d’action.
  • Dans sa forme la plus simple, c’est le prix divisé par les gains.
  • Différentes industries ont des rapports P / E différents, donc ne comparez que comme à comme.
  • Il est facile pour les investisseurs novices de mal interpréter le ratio P / E.
  • Pour cette raison, de nombreux investisseurs préfèrent utiliser le ratio PEG, qui inclut la croissance des bénéfices.

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