Was ist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E)?

Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis, auch als KGV bekannt, ist eine schnelle Berechnung, mit der bewertet wird, wie teuer oder billig eine Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt sein kann.

Was ist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E)?

So wie ein Gutachter herauskommen und Ihnen eine Schätzung des Wertes Ihres Hauses geben kann, ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ein Instrument, mit dem Sie den beizulegenden Zeitwert des Aktienmarktes abschätzen können.

Das KGV ist auch eine Metrik, die verwendet wird, um Aktien derselben Branche miteinander zu vergleichen. Das KGV ist nicht so nützlich, wenn Aktien in verschiedenen Branchen oder solche, die unterschiedliche Produkte und Dienstleistungen produzieren, verglichen werden.

Es ist bekannt, dass einige Branchen viel höhere KGV-Verhältnisse haben als andere, also vergleichen Sie nur Gleiches mit Gleichem.

Zum Beispiel hatte die Werbebranche im Januar 2020 ein KGV von 20,01, während das KGV der Luft- und Raumfahrtindustrie bei 35,11 lag.

Wie berechnet man ein KGV?

In einfachen Worten ist ein KGV der Preis (P) geteilt durch das Ergebnis (E).

Eine Aktie mit einem Kurs von 10 USD pro Aktie und einem Gewinn von 1 USD pro Aktie im letzten Jahr hätte ein KGV von 10. Wenn der Aktienkurs auf $ 12 pro Aktie steigt und die Gewinne gleich bleiben, wäre das KGV der Aktie dann 12 und die Aktie wäre relativ teurer, weil Sie jetzt einen höheren Preis pro Dollar Gewinn zahlen.

Es gibt viele Möglichkeiten, P / E-Verhältnisse zu berechnen. Die am häufigsten verwendeten drei Formeln sind:

  1. Schauen Sie sich das KGV basierend auf den Ergebnissen des letzten Jahres an. Dies wird auch als TTM-Methode für zwölf Monate bezeichnet.
  2. Verwenden Sie eine zukünftige Ergebnisprognose, die entweder vom Unternehmen oder von Aktienanalysten bereitgestellt wird. Diese Methode wird als Forward P / E Ratio bezeichnet.
  3. Nehmen Sie eine breitere Sichtweise, indem Sie einen 10-Jahresdurchschnitt der vergangenen inflationsbereinigten Gewinne verwenden. Dies wird als P/E 10, Shipper P/E Ratio oder CAP/E bezeichnet und steht für cyclical adjusted Price-to-Earnings.

Funktionsweise der Kurs-Gewinn-Verhältnisse

Die Kurs-Gewinn-Verhältnisse für eine einzelne Aktie müssen sehr unterschiedlich interpretiert werden als die KGV-Verhältnisse für den gesamten Markt. Das KGV für den S & P 500 reichte von einem Hoch von 40 während der Tech-Blase in den 90er Jahren bis zu einem Tief von 7 am Boden einiger Bärenmärkte.

Das KGV für eine einzelne Aktie sagt Ihnen, ob der Markt diese bestimmte Aktie überbewertet, basierend darauf, wie viele Menschen bereit sind, sie zu kaufen, und ihrem Wert im Laufe der Zeit. Im Allgemeinen ist es umso besser, je niedriger die Zahl ist, da dies darauf hindeutet, dass das Unternehmen möglicherweise unterbewertet ist und einen Kauf wert ist.

Einschränkungen der KGV

Anfänger können oft den Fehler machen, ein KGV zu verwenden, um eine Aktie zu kaufen, die unterbewertet erscheint, oder eine zu verkaufen, die überbewertet erscheint. Sie interpretieren die Daten zu eng und vergessen, dass das „E“, also die Einkommensdaten, entweder vergangene Daten sind (und die Zukunft kann anders sein) oder die Einkommensdaten eine Schätzung der Zukunft sind (und die Zukunft kann anders sein). Verwenden Sie aus diesem Grund die KGV mit Vorsicht und verwenden Sie sie nicht als einzelnes Entscheidungsinstrument.

Ein volatiler Markt kann das kurzfristige KGV beeinflussen und es weniger zuverlässig machen. Das KGV berücksichtigt auch keine Berücksichtigung des zukünftigen Gewinnwachstums.

Differenz zwischen KGV und PEG-Verhältnis

Das PEG-Verhältnis berücksichtigt das Gewinnwachstum, indem es das Verhältnis zwischen dem Kurs-Gewinn-Verhältnis und dem Gewinnwachstum misst.

P / E-Verhältnis vs. PEG-Verhältnis
P / E-Verhältnis PEG-Verhältnis
Betrachtet den Aktienkurs vs. das Ergebnis pro Aktie Betrachtet den Aktienkurs vs. das Ergebnis pro Aktie vs. wachstum des Ergebnisses je Aktie
Niedrigeres P / E-Verhältnis ist vorzuziehen Niedrigeres PEG-Verhältnis ist vorzuziehen

Wichtige Imbissbuden

  • Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist ein Instrument zur Bewertung des Wertes eines Aktienkurses.
  • In seiner einfachsten Form ist es der Preis geteilt durch das Einkommen.
  • Verschiedene Branchen haben unterschiedliche KGV, also vergleichen Sie nur wie zu mögen.
  • Für Anfänger ist es leicht, das KGV falsch zu interpretieren.
  • Aus diesem Grund bevorzugen viele Anleger die PEG-Ratio, die das Gewinnwachstum einschließt.

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